Direct Market Access

El sistema DMA permite al inversor canalizar ofertas que serán derivadas al Mercado y provee una manera efectiva de realizar el seguimiento y administración de las mismas.

El agente tiene tres nuevos módulos especializados para DMA:

- Monitoreo de Órdenes.

- Gestión de Usuarios (Comitentes).

- Carga de archivo de Saldos de Comitentes.

El inversor contará con los siguientes servicios:

- Negociación electrónica ON-LINE.

- Consulta de Precios ON-LINE.

- Balances de empresas cotizantes.

- Noticias de Mercados.

- Sitios de interés.

Conexión

Un comitente puede conectarse al sistema DMA del agente utilizando cualquier conexión de Banda Ancha. No es necesario que el comitente instale ningún software adicional para utilizar el servicio, basta con tener instalado un navegador web.

Seguridad

Para garantizar la privacidad del comitente y la seguridad de sus datos el sistema de DMA utiliza estándares internacionales de seguridad. Los datos que se transmiten entre el comitente y el sistema son encriptados mediante SSL de 128 bits, haciendo imposible que sean interceptados por terceros.

Tres modelos de operaciones para que el intermediario elija.

Rosario Valores S.A., a través de la tecnología provista por el Mercado Argentino de Valores S.A., brinda tres  servicios diferenciados que se relacionan con la derivación de órdenes.

1- Servicio “View Only” de consulta on line de precios para clientes.

Es este el servicio más sencillo que el intermediario puede ofrecer a sus clientes ya que consiste simplemente en permitirle a sus comitentes que observen los precios de mercado en las distintas plazas en tiempo real.

El envío de órdenes a los mercados se efectúa de la manera tradicional utilizada por cada intermediario.

2- Servicio “Check and Go” de remisión de ordenes con control manual del intermediario.

Este sistema permite que las órdenes enviadas por los inversores son recibidas por el Agente en una estación de monitoreo provista por el Esta estación informa con alertas visuales y sonoras la llegada de cada orden nueva. El agente entonces podrá autorizar o rechazar la orden. En caso de que autorice la orden enviada por su cliente, el sistema realizará de manera inmediata y automática el envío de la orden para su ingreso al mercado.

3- Servicio “Direct Go” de remisión de ordenes con control automático.

Esta modalidad permite que el intermediario cargue habitualmente la posición de sus clientes y que cada orden que dicho cliente envié se autorice automáticamente contra dicha posición.

El Agente, con un formato sencillo (ver Figura 1, pág 5), podrá cargar diariamente y de manera automática un archivo con los saldos de especies y pesos de sus comitentes y el crédito asignado si

correspondiere. En este sistema, el comitente enviará su orden y esta se re-enviará de forma directa al Mercado sin necesidad de autorización manual del Agente ya que la autorización se produce automáticamente contra el stock y el crédito. Es decir, la orden llegará al Mercado siempre y cuando las especies y/o el importe estén cubiertos por la tenencia. En caso contrario, la orden será recibida por la estación de monitoreo del Agente para su análisis y posterior autorización o rechazo.

Beneficios del DMA para los Inversores

1- Permite que los comitentes puedan recibir cotizaciones en tiempo real y operar directamente en los mercados desde cualquier PC conectada a internet, sin tener la necesidad de hablar con un operador para que envíe manualmente su orden al mercado incrementando el control del flujo de órdenes, su modificación, cancelación y/o confirmación.

2- Inmediatez y transparencia de precios.

3- Incrementa la eficiencia en la ejecución de operaciones y la captura de oportunidades de negocios.

4- Contribuye a la capacitación de los Comitentes para analizar las condiciones de precio de los diferentes productos y/o mercados, lo que impacta en la oportunidad para mejorar los precios negociados.

5- Reduce los errores operacionales y otros errores relacionados con la imputación directa de órdenes por parte de los intermediarios, ya que a través de DMA las mismas son introducidas en la plataforma de negociación electrónica directamente por los propios Comitentes.

6- Las órdenes DMA ingresan directamente al mercado en las mismas condiciones que las de los intermediarios de Bolsa.

7- La prioridad de las órdenes está determinada sólo por el criterio precio/tiempo.

a. El cliente define el precio de ejecución de las órdenes.

b. Se disminuyen los errores de ejecución de las órdenes.

8- La ejecución de las órdenes DMA puede ser muy rápida y permite a los traders tomar ventajas del mercado de manera instantánea.

9- DMA hace posible y más eficiente el manejo de estrategias de portafolio activas (arbitrajes, coberturas, etc.).

10- Se pueden generar varias fuentes de ingresos colaterales, además del núcleo de spreads y comisiones, como por ejemplo préstamos de margen o de activos, y en general cumplir el objetivo de dar un servicio integral al cliente.

11- A mediano plazo el ahorro de costos de la entidad se traslada de alguna manera al cliente.

Beneficios de los modelos DMA para los Intermediarios

Este modelo de operatoria presenta importantes ventajas y oportunidades para los intermediarios. Entre ellas:

1- La posibilidad de automatizar completamente el proceso de ejecución de órdenes, logrando ganancias por escala, reducciones de costos y mejor servicio al cliente.

2- La expansión en su capacidad de distribución y canales de servicio al cliente, con particular énfasis dado en el mayor grado de internacionalización que se logra al ofrecer estos servicios de acceso directo.

3- La capacidad para atender picos puntuales de demanda de forma inmediata sin necesidad de sobredimensionamientos de la estructura organizacional.

4- La posibilidad de ofrecer a los clientes nuevos servicios y productos como, por ejemplo, pantallas de negociación, redes privadas de acceso al mercado y trading por computadora, en línea con las actuales tendencias internacionales en la industria de la intermediación.

5- Bajos costos en las transacciones.

6- La negociación se hace de forma anónima utilizando la identidad del proveedor de acceso directo.

7- Reduce el tiempo en la ejecución de órdenes.